El fin del equilibrio

(La columna de Pablo Rodriguez Suanzes en El Mundo del 16 de octubre de 2011)

En 1937, un año después de que John Maynard Keynes publicase su Teoría general, John Richard Hicks, otro economista británico sintetizó sus ideas desarrollando el Modelo IS/LM, [Investment- Saving -Liquidity – Money], una herramienta macroeconómica que «muestra la interacción entre los mercados reales -curva IS J con inversión y ahorro- y los monetarios -curva LM de liquidez y dinero- (http://www.eumed.net/cursecon/11/IS-LM.htm)». El modelo, popularizado más tarde por Alvin Hansen cree «que los mercados se vacían, existiendo mecanismos de ajuste: los precios (www.zonaeconomica.com/is-lm). Las curvas se cruzan en un punto conocido como equilibrio general.
 
Durante décadas, el Modelo de Hicks se ha enseñado en todo el mundo. Sin embargo, ahora se empiezan a escuchar con fuerza voces críticas que abogan por una macroeconomía más moderna y dinámica. Es curioso, pero Paul Krugman o Greg Mankiw, desde posiciones enfrentadas, creen que debería seguir enseñándose, aunque sea sólo para entender las últimas innovaciones. Ambos habían escrito sobre el tema hace una década (http://www.princeton.edu/~pkrugman/oxrep.pdf), pero lo habían olvidado. Afortunadamente al singular profesor y bloguero Mark Thoma no se le escapa una (economistsview.typepad.com). 

Todos los grandes economistas con blog o twitter han participado en el debate sobre el IS/LM, incluyendo a Nouriel Roubini (http://people.stern.nyu.edu/nroubini/NOTES/CHAP9.HTM) y los críticos Scott Sumner (http://www.themoneyillusion.com/?p=915) y Tyler Cowen, que alerta sobre los errores a los que conduce en los tipos de interés (http://marginalrevolution.com/marginalrevolution/2011/10/why-i-do-not-like-the-is-lm-model.html). Manfred Gartner, de la Universidad de St. Gallen, ofrece una aplicación virtual para entender mejor cómo funcionan las curvas del modelo (http://www.eurmacro.unisg.ch/tutor/islm-es.html). Y José Liquitaya una explicación de sus limitaciones (www.ajlasa.com/islm-jdlb.pdf).